کتاب اقتصاد مالی (جلد دوم)

کتاب «اقتصاد مالی (جلد دوم)» به قلم نویسندگان فرانک فبوزی، ادوین اچ. نیو و گوفوز، جلد دوم و نهایی این کتاب در چاپ فارسی است. جلد اول از بخش نخست تا فصل بخش چهارم را دربرمی‌گیرد. جلد حاضر، از فصل دوم بخش چهارم آغاز می‌شود و تا بخش هشتم و نهایی کتاب ادامه می‌یابد. سرفصل‌های این بخش‌ها عبارتند از: انتخاب و قیمت‌گذاری دارایی‌های مخاطره‌آمیز (بخش چهارم)، ابزارهای مشتقه (بخش پنجم)، نواقص بازار سرمایه و محدودیت‌های آربیتراژ (بخش ششم)، تصمیمات ساختار سرمایه در بازارهای ناقص سرمایه (بخش هفتم) و لحاظ مخاطره در تصمیمات بودجه‌بندی سرمایه‌ای (بخش هشتم). هرکدام از این بخش‌ها از چند فصل تشکیل شده‌اند. در کتاب دقیقا مشخص شده است که هرکدام از این فصول برای چه سطح دانشجویانی مناسب است، از فصولی که دانشجویان ترم اول می‌توانند استفاده کنند تا فصولی که برای دانشجویان تحصیلات تکمیلی نوشته شده‌اند. اکنون به سراغ جزئیات این کتاب برویم. چهار فصل پایانی بخش چهارم کتاب با فصل «الگوی قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای» (CAPM) آغاز می‌شود، سپس به «نظریه قیمت‌گذاری آربیتراژ و الگوهای عاملی» به‌عنوان بدیلی برای CAPM می‌پردازد. فصل بعدی، این دو رویکرد را در چارچوبی نظری واحد جمع می‌کند و این بخش را با فصلی درباره قیمت‌گذاری اوراق بهادار شرکتی به پایان می‌برد. بخش پنجم، دو فصل را به قیمت‌گذاری مشتقات بر پایه اصل آربیتراژ اختصاص می‌دهد: نخست مشتقاتی با پرداختی خطی (مانند قراردادهای آتی و فوروارد) و سپس مشتقاتی با پرداختی غیرخطی (مانند اختیار معامله). بخش ششم، از مفروضات آرمانی بخش‌های پیشین فاصله می‌گیرد و به این می‌پردازد که وقتی بازار سرمایه کامل نیست، معیارهای تصمیم مالی چگونه تغییر می‌کنند و چرا آربیتراژ همیشه نمی‌تواند این نواقص را اصلاح کند. بخش هفتم، به این پرسش کلاسیک مالی شرکتی بازمی‌گردد که چرا و چگونه نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام یک شرکت اهمیت می‌یابد، تأمین مالی را در عمل بررسی می‌کند و به جزئیات انعقاد قرارداد مالی و شرایط معامله می‌پردازد. سرانجام، بخش هشتم، کتاب را با بازگشت به تصمیمات سرمایه‌گذاری شرکت این‌بار با لحاظ‌کردن صریح مخاطره در برنامه‌ریزی مخارج سرمایه‌ای و ارزیابی مخاطره یک طرح مشخص به پایان می‌رساند.